Par Wealth Professional | 30 juin 2023
Article original publié dans Wealth Professional le 5 juin 2023

Wealth Professional présente une entrevue avec Chris Koltek, stratège de portefeuille, et examine le Groupe de solutions de portefeuille (GSP). Cet article traite de la façon dont les fonds sont positionnés pour les réalités et les occasions de placement de demain. Le GSP s’appuie sur la solidité de la gamme de produits de gestion du patrimoine de la Canada Vie^MC pour accéder à des mandats très prometteurs et à des gestionnaires qui ont de solides antécédents en matière de rendement. Les investisseurs ont accès à leur expertise par l’entremise du Fonds Portefeuille de la Canada Vie, du Fonds de répartition de la Canada Vie et des portefeuilles de FNB indiciels Canada Vie.

Le Groupe de solutions de portefeuille (GSP) de la compagnie affiche des rendements impressionnants tout en aidant les investisseurs individuels à tirer parti de la puissance de partenaires de placements de premier plan.

Pour les Canadiens qui envisagent leur prochain placement, il est difficile d’égaler la Canada Vie^MC en matière de taille, de portée et de diversité des options.

Avec 98 milliards de dollars d’actifs gérés et 20 sous-conseillers, cette icône de l’industrie financière canadienne, vieille de 175 ans, a travaillé fort pour que ses clients aient accès aux marchés et aux actifs du Canada et du monde entier.

Si les investisseurs disposent d’une quantité impressionnante d’options, Chris Koltek, stratège de portefeuille au sein du GSP de la compagnie, n’hésite pas à souligner la qualité de ces placements. Fort d’une longue feuille de route à la Canada Vie, M. Koltek compte plus de 23 ans d’expérience dans le secteur de la gestion du patrimoine. En tant que stratège du portefeuille de clients institutionnels du GSP de Gestion de placements Canada Vie limitée (GPCV), il est la référence en matière de connaissance des produits pour les solutions du GSP. Lors d’une récente entrevue avec Wealth Professional, il a exprimé son point de vue sur le climat actuel des placements, tout en mettant en lumière certaines des compétences et des stratégies qui font le succès de l’équipe du GSP.

Des partenariats puissants

L’un des principaux atouts de l’approche du GSP en matière de placements est son vaste réseau de partenaires. Grâce à ces partenariats avec de nombreux gestionnaires de haut calibre dans un large éventail de catégories d’actif, les investisseurs canadiens ont accès à des occasions qui sont généralement hors de leur portée. Les partenaires de la Canada Vie représentent la crème de la crème des sociétés de placement, comme c’est le cas de Beutel Goodman, de Placements Mackenzie et de Conseillers immobiliers GWL, pour ne nommer que ceux-là. « Nous croyons fermement à l’idée d’une architecture ouverte de partenaires de placement, explique Chris Koltek. Cette approche large nous donne accès à une gamme variée d’actifs stratégiques et nous permet d’agir rapidement et tactiquement. »

« Pour parfaire cette richesse d’options d’investissement à travers le monde, le GSP utilise également des modèles d’optimisation exclusifs pour évaluer les risques et déterminer le juste degré d’exposition aux différentes catégories d’actif. Cet ensemble de solutions s’est avéré inestimable lors des périodes de volatilité que nous avons connues ces dernières années. L’une des choses dont nous sommes vraiment fiers, c’est que nous sommes passés d’un marché avec prise de risque en 2021 à un marché sans prise de risque en 2022. Les modèles se sont très bien comportés, ce qui illustre leur capacité à résister aux différents cycles du marché, poursuit M. Koltek. »

Les gestionnaires aux meilleurs rendements

Le portefeuille de la Canada Vie a été en mesure de s’adapter aux récentes fluctuations du marché, et plus encore. Il a également enregistré des rendements supérieurs à la moyenne. « Au cours de l’année écoulée, nous nous sommes toujours situés dans le premier ou le deuxième quartile pour les Fonds de répartition de l’actif de la Canada Vie (nos fonds distincts) et les Fonds Portefeuille Canada Vie (les fonds communs de placement), constate M. Koltek. En tirant parti de la force de la plateforme de gestion de patrimoine de la Canada Vie et en prenant des décisions stratégiques en matière de répartition de l’actif, nous cherchons toujours à être bien positionnés pour faire face aux réalités et aux occasions d’investissement de demain. »

Selon Morningstar, pas moins de 100 % des Fonds Portefeuille Canada Vie (qui sont gérés par GPCV), se situaient dans le premier ou le deuxième quartile pour l’année allant jusqu’au 31 mars 2023. En ce qui concerne les rendements annualisés sur les périodes de deux, trois et cinq ans, 80 % des fonds ont surpassé le rendement médian. La situation est semblable pour les fonds distincts de la Canada Vie, qui sont offerts par l’entremise de La Compagnie d’Assurance du Canada sur la Vie. Au cours des deux dernières années, 100 % des portefeuilles des Fonds de répartition de l’actif de la Canada Vie (série 75/75 (P)) se sont classés dans le premier ou le deuxième quartile de leurs catégories CIFSC respectives.

Chris Koltek attribue le succès de ces fonds au cours des dernières années à leur capacité à évoluer continuellement en fonction des fluctuations des conditions du marché. « Nous avons examiné en détail notre répartition stratégique de l’actif en 2019 et 2020, explique-t-il. Nous nous sommes demandé où nous devions appuyer sur l’accélérateur et où nous devions appliquer le frein. Puis, en 2020 et 2021, nous avons mis en œuvre des changements qui comprenaient une plus grande concentration sur les actions et certains titres étrangers, ce qui nous a valu des rendements intéressants au cours des deux dernières années. »

Afin de s’assurer qu’ils disposent de la bonne combinaison d’actifs pour une période donnée, Chris Koltek et ses collègues du GSP surveillent de près un large éventail de variables qui déterminent la direction et la santé de l’économie mondiale. Lorsqu’on lui demande ce qu’il pense de l’économie actuelle, M. Koltek souligne la persistance de l’incertitude liée aux effets de l’inflation et des taux d’intérêt. « L’incertitude économique est encore alimentée par l’inflation, les inquiétudes concernant la robustesse du secteur financier mondial, l’incidence des taux d’intérêt supérieurs et les risques géopolitiques. Tout cela contribue à la volatilité des marchés, dit-il. Je pense que nous nous trouvons actuellement à un point d’inflexion. Nous alternons entre des périodes de solidité des titres à revenu fixe et de rendements élevés des actions, ainsi qu’entre valeur et croissance, tandis que les investisseurs évaluent la manière dont l’économie s’adaptera à une période prolongée d’inflation et de taux d’intérêt supérieurs."

L’équipe du GSP pense que l’inflation a probablement atteint son maximum et que les États-Unis et le Canada approchent de la fin de leurs hausses de taux. En ce qui concerne les conséquences de la hausse des taux sur l’économie au cours de l’année à venir, M. Koltek indique que les prévisions de récession sont plus marquées. Au Canada, certains signes indiquent que les gens ont moins de revenu disponible en raison de l’augmentation du coût de la vie. « Nous constatons beaucoup de pessimisme, déclare M. Koltek, tout en ajoutant qu’il existe également un certain nombre de facteurs positifs, en particulier un marché de l’emploi bien portant. Ces signaux mitigés émanant de l’économie l’ont incité à adopter une approche neutre relativement à l’indice de référence à l’égard des actions et des titres à revenu fixe, ces derniers profitant désormais de la hausse des taux d’intérêt au lieu de servir uniquement d’outil de gestion des risques.

« Nos portefeuilles sont stratégiquement construits pour le long terme, précise-t-il. Mais nous disposons également d’une période tactique plus courte qui nous permet d’ajuster modestement les facteurs du portefeuille tels que la proportion d’actions par rapport aux titres à revenu fixe et les pondérations d’actions nationales par rapport à celles des actions étrangères. En outre, les gestionnaires de fonds sous-jacents avec lesquels nous travaillons en partenariat peuvent ajuster leurs avoirs pour positionner les fonds de manière opportune en fonction de l’environnement de marché. »Pour ce qui est de l’avenir, M. Koltek s’inquiète des répercussions de l’inflation et des taux d’intérêt supérieurs sur la croissance future des bénéfices. « Les évaluations des actions américaines semblent un peu élevées par rapport à celles du reste du monde, ce qui nous préoccupe, nous et certains des gestionnaires de nos fonds sous-jacents. »

Superviser de multiples fonds, marchés et actifs est une tâche exigeante, en particulier lorsque l’économie mondiale est secouée par des confinements ou des guerres impossibles à prévoir. Pour relever les défis et repérer les occasions, M. Koltek s’appuie sur l’expérience impressionnante et les compétences variées de ses partenaires de placements dans le monde entier, ainsi que sur son groupe de collègues solidaires au sein du GSP. « Chacun d’entre nous apporte un élément unique à un processus très collaboratif. Nous tenons absolument à concevoir un portefeuille qui nous permette de réussir aujourd’hui, demain et dans les années à venir, conclut-il. »

Le Groupe de solutions de portefeuille (GSP) est une division de Gestion de placements Canada Vie ltée, une filiale de La Compagnie d’Assurance du Canada sur la Vie (la Canada Vie). Le GSP a recours à une approche faisant appel à des gestionnaires multiples pour profiter de certains des meilleurs styles de gestion, philosophies de placement et stratégies de gestion des risques au monde.

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Source : Morningstar, 31 mars 2023. Groupes de pairs du CIFSC. Les titres de série F ne comprennent pas les frais de services-conseils et de gestion. La date de création du fonds Portefeuille prudent Canada Vie est le 28 novembre 2006. La date de création de tous les autres fonds indiqués est le 15 janvier 2001.

Fonds communs de placement : Les rangs centiles proviennent de Morningstar Research Inc., une firme de recherche indépendante. Le rang centile compare le rendement d’un fonds à celui d’autres fonds d’une catégorie particulière et peut changer tous les mois. Le nombre de fonds à revenu fixe canadiens équilibrés du Portefeuille prudent Canada Vie et du Portefeuille modéré Canada Vie pour chaque période est le suivant : un an – 397; trois ans – 339; cinq ans – 293; dix ans – 208. Le nombre de fonds équilibrés mondiaux neutres du Portefeuille équilibré Canada Vie pour chaque période est le suivant : un an – 1 631; trois ans – 1 352; cinq ans – 1 165; dix ans – 527. Le nombre de fonds équilibrés d’actions mondiales du Portefeuille accéléré Canada Vie pour chaque période est le suivant : un an – 1 253; trois ans – 1 030; cinq ans – 880; dix ans – 434. Le nombre de fonds d’actions mondiales du Portefeuille énergique Canada Vie pour chaque période est le suivant : un an – 1 947; trois ans – 1 640; cinq ans – 1 341; dix ans – 643.

Fonds distincts : Les rangs centiles proviennent de Morningstar Research Inc., une firme de recherche indépendante. Le rang centile compare le rendement d’un fonds à celui d’autres fonds d’une catégorie particulière et peut changer tous les mois. Le nombre de fonds à revenu fixe canadiens équilibrés du fonds Canada Vie Répartition prudent et du fonds Canada Vie Répartition modéré pour chaque période est le suivant : un an – 693; trois ans – 691. Le nombre de fonds équilibrés mondiaux neutres du fonds Canada Vie Répartition équilibré pour chaque période est le suivant : un an – 818; trois ans – 725. Le nombre de fonds équilibrés d’actions mondiales du fonds Canada Vie Répartition accéléré pour chaque période est le suivant : un an – 941; trois ans – 861. Le nombre de fonds d’actions mondiales du fonds Canada Vie Répartition énergique pour chaque période est le suivant : un an – 997; trois ans – 881.

© Morningstar, 2023. Tous droits réservés. Les renseignements contenus dans ce document : (1) sont la propriété de Morningstar ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent pas être reproduits ou distribués; et (3) sont fournis sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou caractère actuel. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des dommages ou des pertes résultant de l’utilisation de ces renseignements. Le rendement passé n’est pas garant du rendement futur.

Les fonds distincts de la Canada Vie sont offerts par l’intermédiaire d’une police de fonds distincts établie par La Compagnie d’Assurance du Canada sur la Vie. Les fonds communs de placement de la Canada Vie sont gérés par Gestion de placements Canada Vie limitée. Ces deux types de produits sont distribués exclusivement par l’entremise des Services d’investissement Quadrus ltée. Les fonds communs de placement peuvent donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Les taux de rendement indiqués correspondent au rendement annuel composé historique total; ils tiennent compte des variations de la valeur unitaire et du réinvestissement de toute distribution, mais non des frais de souscription, des frais de rachat, des frais de distribution, des frais optionnels, ni de l’impôt sur le revenu payables par le porteur de titres, qui auraient pour effet de réduire le rendement. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif du rendement dans l’avenir. Tout montant affecté à un fonds distinct est investi aux risques du propriétaire de la police et sa valeur peut augmenter ou diminuer. Une description des principales caractéristiques du contrat d’assurance individuel à capital variable de la Canada Vie est présentée dans la notice explicative que vous pouvez obtenir auprès de votre conseiller.

Canada Vie et le symbole social, et Gestion de placements Canada Vie et le symbole social sont des marques de commerce de La Compagnie d’Assurance du Canada sur la Vie.