Par Gestion de placements Canada Vie | 30 octobre 2024
Nous avons exploré l’univers des solutions de placement qui réussissent à tirer leur épingle du jeu dans un contexte inflationniste avec Vince Childers, vice-président principal et gestionnaire en chef du portefeuille à stratégies multiples d’actifs réels chez Cohen & Steers. Vince Childers a expliqué que le mandat d’actifs réels diversifiés Canada Vie est conçu pour aider vos clients à obtenir un avantage concurrentiel malgré l’inflation persistante. Il a également discuté de la façon dont ce fonds peut améliorer les portefeuilles traditionnels pour qu’il leur soit plus facile de composer avec la volatilité des marchés ainsi que d’en réduire l’incidence.
Dans cet article :
Augmentation des rendements réels pendant les périodes inflationnistes : Les actifs réels, comme l’immobilier, les marchandises, les infrastructures et les ressources naturelles, peuvent produire de bons rendements au cours de périodes d’inflation, qui sont habituellement nuisibles aux rendements des actions et des obligations. Ils peuvent ainsi contribuer à accroître les rendements réels d’un portefeuille.
Amélioration de la diversification et réduction de la volatilité : Leurs sensibilités économiques uniques peuvent réduire la volatilité et améliorer la diversification pour les clients pendant toute la durée du cycle de marché.
L’économie mondiale étant de plus en plus complexe, un retour immédiat à l’« ancienne normalité » est peu probable, voire impossible. Bien que les perspectives de récession ne soient pas très claires, nous pourrions continuer d’être confrontés à une période d’inflation prolongée jumelée à une faible croissance, ce que l’on appelle la « stagflation ». Selon Vince Childers, les marchés mondiaux ont été initialement trop impatients d’intégrer aux cours un retour rapide à une inflation faible et stable.
Les actifs réels cotés en bourse présentent à la fois des évaluations à escompte et des occasions de croissance accélérée, et ils ont fait leurs preuves en matière de protection contre l’inflation. La seule exception à la règle, soit la rareté des marchandises, est un aspect qui pourrait contribuer à l’inflation par les coûts. L’équipe recommande aux investisseurs de considérer les avantages de ces facteurs sur leur portefeuille.
Le fonds est composé de quatre catégories d’actifs réels : l’immobilier, les marchandises, les ressources naturelles et les infrastructures. Cette approche multistratégique vise à aider les portefeuilles à composer avec les hauts et les bas des marchés et procure aux clients une exposition à une gamme diversifiée d’actifs réels.
Les actifs réels ont tendance à surclasser les placements traditionnels lorsque l’économie est frappée par une inflation inattendue, sans pour autant nuire au portefeuille dans d’autres périodes économiques. C’est pourquoi le fait de conserver en permanence, pendant un cycle complet, des placements en actifs réels a des chances d’améliorer les rendements rajustés en fonction du risque et de réduire la volatilité globale du portefeuille.
Cohen & Steers est une société de gestion de placements mondiale de premier plan qui se spécialise dans les actifs réels et les instruments de revenu alternatifs. Avec plus de 80 milliards de dollars d’actifs gérés, elle se consacre à la prestation de solutions de placements en actifs réels novatrices et dynamiques depuis ses débuts, en 1986.
Comme elle se concentre exclusivement sur cette catégorie d’actifs unique, vous pouvez avoir la certitude que vous offrez à vos clients la solution de fonds d’actifs réels qui leur convient. Cohen & Steers fait appel à des équipes de spécialistes pour gérer chaque catégorie d’actif, en plus d’une équipe de répartition de l’actif qui garde un œil sur l’ensemble du portefeuille.
L’approche de placement de Cohen & Steers intègre une combinaison complète de facteurs.
Un modèle exclusif de répartition des actifs qui repose sur des mesures d’évaluation et des signaux tactiques constitue la base de cette approche. Ces indications, fondées sur les particularités des évaluations et les facteurs macroéconomiques, sont associées aux prévisions de risque au moyen du cadre de répartition de Black-Litterman, ce qui permet à l’équipe de combiner la théorie moderne du portefeuille avec ses propres opinions sur les rendements attendus.
Le groupe de stratégie de répartition des actifs examine les résultats du modèle, les adapte pour tenir compte d’événements réels et précise le modèle de base. Misant sur la collaboration, cette équipe se réunit régulièrement pour évaluer les positions actuelles ainsi que le rendement et les risques. La répartition de l’actif descendante est peaufinée grâce à des discussions et à des analyses d’équipes de spécialistes. Finalement, le groupe sélectionne des titres au moyen d’une analyse fondamentale ascendante. Il détermine la taille ou la pondération de ces placements en fonction de sa vision de la catégorie d’actif dans son ensemble.
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Tirez parti de l’expertise de Cohen & Steers au moyen de fonds communs de placement et de fonds distincts de la gamme de fonds de la Canada Vie.
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