Par Gestion de placements Canada Vie | 22 septembre 2023

Kathrin Forrest, spécialiste des placements en actions de Capital Group, a souligné l’importance de l’approche et de la recherche de son équipe, la puissance de l’investissement mondial et la manière dont vos clients peuvent tirer profit du Fonds d’actions mondiales.

Dans cet article :

1. Avantages offerts par Capital Group
2. Philosophie de placement de Capital Group
3. Un système signé Capital
4. Capacités de recherche mondiale pour alimenter un portefeuille mondial
5. Portefeuille de recherche
   

Capital Group est l’un des plus importants gestionnaires de placements privés au monde, affichant un actif géré d’environ 2 400 milliards de dollars américains.¹ Depuis plus de 90 ans, elle aide ses clients à atteindre leurs objectifs financiers en se concentrant sur les résultats à long terme et en construisant des portefeuilles à forte conviction.  

Cette feuille de route et cette expérience lui donnent la perspective et les connaissances nécessaires pour garder la tête froide lorsque les marchés sont difficiles. En effet, la majorité des gestionnaires de portefeuille et des analystes de Capital Group ont affiné leur approche au cours de plusieurs cycles de marché. Près de neuf gestionnaires de portefeuille sur dix ont au moins 20 ans d’expérience dans le secteur, et plus d’un tiers y travaillent depuis plus de 30 ans.

Capital Group est d’avis que son approche de placement à long terme cadre avec les objectifs du client. Sa culture et ses mesures incitatives témoignent d’ailleurs de cette orientation. En tant que société indépendante privée, elle est motivée par l’obtention de résultats supérieurs à long terme. 

La structure de rémunération des gestionnaires de portefeuille accorde une pondération plus importante à des périodes de rapport pouvant aller jusqu’à huit ans. Cela encourage une approche de placement à long terme. Les investissements à forte conviction sont parfois basés sur des développements ou des perspectives qui peuvent prendre des années à se concrétiser, c’est pourquoi il est si important de mettre en place les bonnes mesures incitatives.

D’un point de vue culturel, les employés de Capital Group sont des investisseurs importants dans les produits de placement proposés par la société. Dans le monde de l’investissement, il est important que les chefs goûtent à leur propre cuisine. Cela permet de lier étroitement leurs intérêts aux objectifs des clients.

Capital Group croit que les idées à forte conviction et une importante diversification se traduisent par des résultats supérieurs à long terme. Le système employé par Capital Group, qui consiste en une approche de placement exclusive, prévoit la division des portefeuilles en segments pris en charge par des gestionnaires de portefeuille individuels. Ce système faisant appel à des gestionnaires multiples crée un mélange complémentaire d’approches en matière de placement et de domaines d’intérêt.

À cet égard, ce système suit une approche qui ressemble un peu à celle d’une équipe. Mais il y a une différence importante : même s’il peut y avoir des discussions en groupe, les décisions ne sont pas prise en groupe. Les gestionnaires de portefeuille ont même la souplesse voulue pour investir sans niveau prédéterminé de diversification ou de pondération sectorielle. Certains peuvent avoir un portefeuille très ciblé, tandis que d’autres peuvent avoir une plus longue liste de placements. Chaque gestionnaire de portefeuille est tenu de rendre compte de ses résultats au fil du temps, et une structure de gouvernance à plusieurs paliers supervise le portefeuille afin qu’il puisse agir en toute confiance.

Le Fonds d’actions mondiales vise à investir dans des entreprises multinationales ou mondiales qui ont une part importante des ventes et des opérations à l’extérieur du pays où elles sont établies. Capital Group veille à ne pas considérer le monde dans un contexte régional étroit, comme peuvent le faire certaines parties des marchés ou des sociétés de plus petite taille. Elle utilise sa plateforme de recherche mondiale pour gérer le portefeuille et diversifier les occasions parmi une variété de régions et de secteurs.

Les gestionnaires de portefeuille et les analystes de Capital Group effectuent chaque année des milliers de visites d’entreprises pour la recherche au sein des marchés émergents et développés. Ils se concentrent sur l’évaluation de la gouvernance, de la solidité financière, des ressources, des produits, des services, des bénéfices futurs potentiels et des dividendes des entreprises. En établissant des relations avec les propriétaires d’entreprise, les représentants du gouvernement et les spécialistes de l’industrie, ils sont en mesure d’obtenir des informations sur l’ensemble du marché et sur des titres en particulier. 

L’analyse fondamentale ascendante des entreprises est au cœur de l’approche de l’équipe, mais cela ne signifie pas que celle-ci ignore la perspective descendante des occasions à saisir. L’équipe conjugue la recherche sur le terrain et l’analyse macroéconomique dans toutes les catégories d’actif. Des facteurs sociaux, économiques, culturels, politiques, sectoriels et relatifs aux devises sont aussi pris en compte.

L’autonomie est également un élément clé du processus de recherche. Plutôt que d’utiliser des critères d’évaluation normalisés, un processus de sélection obligatoire ou un modèle macroéconomique prédominant, les analystes sont habilités à trouver ou à créer le modèle financier qui, selon eux, caractérise le mieux le secteur d’activité qu’ils couvrent.

Capital Group intègre toutes ces recherches pour construire des portefeuilles action par action, en cherchant à saisir la valeur que le marché n’a pas décelée. Sa philosophie étant axée sur les gains à long terme et non sur les fluctuations à court terme, elle recherche des sociétés dont les évaluations sont attrayantes et qui peuvent constituer des positions de base pendant de nombreuses années.

Capital Group ne se contente pas de répartir la construction du portefeuille entre les gestionnaires de portefeuille : les analystes en gèrent également une partie. La taille des portefeuilles de recherche peut varier, mais ceux-ci représentent généralement environ 20 % de l’actif d’un portefeuille. La participation directe des analystes au processus de prise de décision permet d’ajouter une variété de possibilités à forte conviction et constitue un autre niveau de diversification.

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L’octroi d’unités de formation continue pour cet événement diffusé en direct est en attente d’approbation.

Les opinions exprimées dans le présent commentaire n’engagent que Capital Group en date du 14 septembre 2023 et peuvent changer sans préavis. Ce commentaire n’est présenté qu’à titre d’information générale et n’a pas pour but d’inciter le lecteur à acheter ou à vendre des placements précis ni de fournir des conseils juridiques ou fiscaux.

Ce fonds est offert par l’intermédiaire d’une police de fonds distincts établie par La Compagnie d’Assurance du Canada sur la Vie. Une description des principales caractéristiques de la police de fonds distincts est présentée dans la notice explicative. Tout montant affecté à un fonds distinct est investi aux risques du propriétaire de la police et sa valeur peut augmenter ou diminuer.

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