Par Wealth Professional | 25 octobre 2023
Article original anglais publié dans Wealth Professional le 23 octobre 2023
Nous sommes ravis de souligner trois années de moments gagnants pour les portefeuilles gérés en fonction du risque Canada Vie! Pour l’occasion, Leonie MacCann, gestionnaire principale de portefeuille multi-actifs pour l’équipe responsable des solutions multi-actifs d’Iris Life Investment Managers, s’est entretenue avec Wealth Professional pour passer en revue les stratégies de gestion des risques qu’applique la société aux portefeuilles gérés en fonction du risque Canada Vie. Découvrez les occasions et les défis créés par les conditions macroéconomiques sous-jacentes dans l’après-pandémie de COVID-19. Voyez comment ce partenariat vous outille pour naviguer dans ces eaux troubles en toute confiance.
Leonie MacCann, d’ILIM, examine les subtilités des portefeuilles gérés en fonction du risque en partenariat avec la Canada Vie
Comme les marchés sont de plus en plus volatils, les investisseurs exigent une stratégie bien conçue qui protégera leurs actifs et favorisera une croissance constante. La Canada Vie, qui s’est associée à Irish Life Investment Managers (ILIM) et a adopté une approche de placements multi-actifs, est l’une des sociétés à l’avant-garde de ce mouvement. Au cours d’une discussion avec Wealth Professional, Leonie MacCann, gestionnaire principale de portefeuille multi-actifs pour l’équipe responsable des solutions multi-actifs d’ILIM, a expliqué son approche et certaines des stratégies de gestion des risques qu’elle utilise pour les portefeuilles gérés en fonction du risque Canada VieMC.
La philosophie de la Canada Vie est simple : regrouper les compétences de gestionnaires de placements de premier plan pour constituer une gamme de fonds aussi pertinente que diversifiée. Ces gestionnaires offrent des méthodes de placement distinctes assurant expertise et profondeur. Dans le cadre de cette initiative, la Canada Vie a établi un important partenariat avec ILIM, une société reconnue pour son équipe chevronnée et ses antécédents admirables en matière de placements multi-actifs, afin d’offrir sur le marché une solution gérée unique.
À l’approche de son troisième anniversaire (date de création : 4 novembre 2020), ILIM utilise ses techniques axées sur les données pour la gestion des portefeuilles gérés en fonction du risque Canada Vie.
Mme MacCann met l’accent sur le caractère unique des portefeuilles gérés en fonction du risque Canada Vie, qui visent à assurer un parcours de placement plus harmonieux et plus simple en utilisant une combinaison de stratégies de gestion active, de gestion passive et de gestion des risques. Compte tenu du caractère imprévisible des fluctuations des marchés boursiers, ces portefeuilles ont pour objectif d’atténuer les replis brutaux qui peuvent effrayer les investisseurs.
Stratégie de gestion des risques à trois branches
La gestionnaire de portefeuille souligne que « les portefeuilles gérés en fonction du risque Canada Vie sont conçus pour offrir un parcours plus harmonieux aux investisseurs. Comme tous les marchés en général, les marchés boursiers peuvent être très volatils. Bien souvent, le parcours de l’investisseur est semblable à un tour de montagnes russes. Même si nous savons tous que, d’un point de vue rationnel, il faut conserver nos placements, beaucoup de gens ont du mal à tolérer cette volatilité. »
« Quand vous réfléchissez à ce que vous pouvez faire pour offrir un parcours de placement plus harmonieux, vous cherchez bien souvent à donner un certain niveau de protection en cas de baisse, tout en assurant une certaine croissance. L’objectif consiste à offrir une expérience plus uniforme en réduisant autant que possible les pics et les creux, tout en permettant aux investisseurs d’atteindre leurs objectifs à moyen ou à long terme. »
Mme MacCann souligne qu’ILIM met l’accent sur une répartition stratégique de l’actif à plus long terme qui intègre diversification et gestion des risques. Elle énumère précisément les trois stratégies de base afin de gérer les risques qui sont utilisées pour l’ensemble des portefeuilles gérés en fonction du risque.
Fonds mondial tactique : Cette stratégie systématique permet de déplacer, de façon dynamique, des actifs entre les marchés boursiers et les produits de trésorerie en fonction d’indicateurs sous-jacents du marché. Le signal du fonds est fondé sur une combinaison de plusieurs indicateurs du marché variés, comme des indicateurs fondamentaux, macroéconomiques et techniques.
Lorsque ce signal se détériore au-delà d’un certain seuil, cela indique qu’une baisse des marchés boursiers et une volatilité accrue sont prévues. En réaction, le fonds reconvertit en trésorerie une partie de vos actifs investis dans des titres de capitaux propres afin de vous protéger des éventuels replis du marché.
La deuxième stratégie est le Fonds de réduction du risque, qui est essentiellement une « stratégie de tunnel d’options sur actions » garantissant une exposition au marché boursier tout en acquérant une protection contre les replis au moyen d’options de vente. Pour compenser le coût de ces options de vente, on offre des options d’achat, ce qui crée un « tunnel » pour les rendements potentiels.
La troisième stratégie vise les actions à faible volatilité. Elle exploite l’anomalie de faible volatilité et cible les actions dont les antécédents démontrent de meilleurs rendements rajustés en fonction du risque.
« Nous croyons que nous évoluons maintenant dans un environnement où la volatilité et la dislocation sont supérieures à ce qu’elles étaient au cours de la dernière décennie. Dans un tel environnement, les principes de placement de base (répartition stratégique de l’actif, diversification, gestion des risques) demeurent pertinents, mais il faut des améliorations. Cela peut être un terreau fertile pour permettre aux bons gestionnaires actifs de faire preuve de dynamisme et d’ajouter de la valeur. En plus de ces principes de placement de base, nous intégrons ces deux améliorations lors de la constitution de notre portefeuille », fait remarquer Mme MacCann.
Grâce à l’intégration de la plateforme de gestionnaires actifs de premier plan de la Canada Vie et de l’expertise d’ILIM en matière de répartition de l’actif et de gestion des risques, on peut offrir une solution gérée unifiée comportant trois niveaux de risque distincts. Cela procure un avantage important aux conseillers. Cette approche permet non seulement de veiller à ce que les clients conservent leurs placements, mais aussi d’éviter les décisions impulsives que l’on observe souvent lors de fluctuations du marché. En fin de compte, on offre de meilleurs résultats financiers à la clientèle.
« Essentiellement, les portefeuilles gérés en fonction du risque offrent aux utilisateurs une interface simple à l’aide d’une solution gérée qui repose sur l’expertise en placement d’ILIM et qui est guidée par nos perspectives stratégiques à long terme. »
Réflexion sur les réalisations
Comme le souligne Mme MacCann, « nous sommes emballés de fêter notre troisième anniversaire sous peu. Il est vrai que trois ans c’est une courte période et que nous envisageons généralement les choses à long terme, mais rappelons tout ce qui s’est passé pendant ce temps. Les investisseurs évitent habituellement d’accorder trop d’importance aux durations courtes. Les dernières années ont toutefois été particulièrement instructives. »
Dans le tumulte de 2022, alors que les marchés mondiaux reculaient fortement, les portefeuilles gérés en fonction du risque Canada Vie ont décliné comme le reste du marché, mais ils ont offert un certain niveau de protection, comme ils étaient conçus pour le faire. En 2023, les marchés se sont fortement redressés. Dans ce contexte, les portefeuilles sont repartis à la hausse.
« Ce n’était pas prévisible lorsque nous avons créé ces fonds, et nous ne nous attendions pas à voir deux contextes de marché si différents. En 2022, dans le cadre du cycle de hausse des taux de la Fed le plus énergique depuis quatre décennies, nous avons constaté que tant les actions que les obligations étaient à la baisse. Malgré un léger repli après le mois d’août, cette année a été marquée par un vigoureux redressement.
« Le fait de vivre des conjonctures aussi polarisées et opposées au sein d’une période aussi courte était inattendu et constituait un test de solidité pour les portefeuilles multi-actifs. Il s’agissait d’un revirement totalement imprévu. Un aspect positif s’est toutefois dégagé : nos portefeuilles gérés en fonction du risque ont fait preuve de résilience, ce qui correspondait parfaitement à nos attentes. »
L’évolution des conditions macroéconomiques sous-jacentes après la pandémie de COVID-19 a fait naître des défis et des occasions. Mme MacCann est d’avis qu’il est possible que la stratégie traditionnelle « investir et oublier » ou « 60/40 » ne s’avère plus aussi efficace à l’avenir, ce qui souligne l’importance d’une solution gérée.
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Gestion de placements Canada Vie limitée réunit des gestionnaires de placements de premier plan afin d’offrir une gamme de fonds diversifiée et pertinente qui répond à vos besoins dans les marchés changeants actuels. Inscrivez-vous dès aujourd’hui à la série Découvrez nos gestionnaires de portefeuille de la Canada VieMC. Notre prochaine téléconférence, le 9 novembre, à 13 h HE mettra Irish Life en vedette.
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Au 28 septembre 2021.
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