Par Canada Vie | 1 février 2024

Le 10 janvier, Dan Gremonprez, vice-président national, Distribution, Gestion du patrimoine, Canada Vie, a tenu une discussion approfondie sur les perspectives des marchés pour 20241. Il était accompagné d’experts de l’industrie : Susan Spence, vice-présidente et gestionnaire de portefeuille de Groupe de solutions de portefeuille, et Jared Franz, économiste chez Capital Group.

À quoi pouvons-nous nous attendre en 2024? Résilience, optimisme prudent et diversification stratégique sont les mots d’ordre qui permettront de s’y retrouver dans cette dynamique de marché en évolution. Poursuivez votre lecture pour connaître les principaux points à retenir de la discussion, qui vous seront utiles pour aider vos clients à composer avec l’incertitude du marché actuel. 

Est-ce la fin de l’inflation élevée?

Une inflation apparemment sans fin est l’une des principales préoccupations des investisseurs et nombreux sont ceux qui se demandent maintenant si elle tire à sa fin. Les conférenciers nous ont assurés que la trajectoire semble se diriger dans la bonne direction. Les derniers rapports indiquent une tendance à la baisse de l’inflation en Amérique du Nord, ce qui donne d’autres raisons d’être optimiste. M^me Spence a préconisé une approche prudente en matière de réduction des taux d’intérêt et a suggéré de redéfinir les taux comme suit : « normaux pendant plus longtemps, plutôt qu’élevés pendant plus longtemps », afin de contrer la persistance de l’inflation.

Y a-t-il une récession qui se profile à l’horizon?

Comparativement à l’an dernier, le risque de récession en Amérique du Nord a considérablement diminué, tandis que l’Europe fait face à un risque légèrement élevé. M^me Spence a souligné que, peu importe qu’il s’agisse d’un atterrissage abrupt ou en douceur, 2024 se caractérisera par une croissance lente. M. Franz a expliqué que l’incidence sur les marchés ne découle pas de l’importance du ralentissement, mais de sa durée prolongée. Selon lui, « l’économie américaine a historiquement évité la récession 85 % du temps après la Deuxième Guerre mondiale », faisant écho à un sentiment optimiste à l’égard de la croissance découlant d’une tendance robuste en matière d’emploi et de dépenses de consommation.

La croissance du PIB a connu des difficultés en 2023, faisant preuve de résilience à l’échelle mondiale. Les tendances en matière d’emploi sont robustes, ce qui contribue à la croissance potentielle des salaires et, en outre, soutient les marchés financiers. « Nous continuerons de voir l’économie faire preuve de résilience en 2024, en 2025 et en 2026 », poursuit M. Franz, brossant un tableau positif de l’économie américaine.

La volatilité des marchés se poursuivra-t-elle?

La volatilité des marchés persistera en 2024, et l’accent sera mis sur la normalisation des taux d’intérêt. Les banques centrales tenteront d’équilibrer la gestion de l’inflation et la stimulation de la croissance économique. Comme le marché du travail est robuste et que l’inflation se rapproche de sa cible, on s’attend à ce que les hausses de taux tirent à leur fin, ce qui est une période historiquement favorable détenir des obligations.

Les deux conférenciers s’attendent à un rebond des marchés boursiers en 2024, et à un rendement plus élevé de la part des marchés américains et émergents. Toutefois, une croissance anémique en Europe et en Chine ainsi que des risques géopolitiques pourraient modérer les attentes. Les bénéfices des entreprises constituent le principal facteur de gains boursiers, et la diversification demeure essentielle pour composer avec le contexte en évolution du marché.

Une gestion active est-elle nécessaire pour les portefeuilles de mes clients?

Dans le contexte financier imprévisible de 2024, M^me Spence et M. Franz ont souligné l’importance de la gestion active et de la diversification. Comme la volatilité des marchés se maintient, il est nécessaire de gérer activement les placements et de réagir rapidement à l’évolution des conditions. La diversification est tout aussi importante que la nécessité d’élargir les portefeuilles au-delà des secteurs concentrés.

Dans un monde où les risques géopolitiques sont importants, une approche bien diversifiée peut atténuer les chocs potentiels. M. Franz exhorte les investisseurs à envisager une répartition au-delà des secteurs tape-à-l’œil, en insistant sur la résilience que l’on trouve dans les secteurs plus traditionnels qui cherchent à profiter des tendances de relocalisation ou de délocalisation à proximité. Il a également souligné l’importance d’envisager d’investir dans d’autres secteurs que celui des technologies, en se concentrant sur les matériaux et les produits industriels courants. L’adoption de la gestion active et de la diversification équivaut à s’équiper d’une trousse d’outils robuste, essentielle pour traverser les hauts et les bas de la trajectoire financière à venir. 

Pour en savoir plus, téléchargez notre rapport Perspectives du marché pour 2024 ou communiquez avec votre équipe Ventes aux intermédiaires, Gestion du patrimoine de la Canada Vie.

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